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搶存大戰愈演愈烈,三大行遭降級
Credit Rating of three major HK banks downgraded amidst intense competition for deposit
本刊記者 沈雨青 [第3446期 2019-06-28發表]
港元利息居高不下,但為應對虛擬銀行下半年的搶灘挑戰,本港各大型銀行仍不得不提高存款息率,上演存款爭奪戰。(香港政府新聞處圖片)  

6月19日,美聯儲官員強烈暗示將實行寬鬆的貨幣政策,減息機會升高,為香港銀行運營帶來挑戰。加之虛擬銀行搶灘、半年結以及下季度大型IPO需求等壓力,香港在現時同業拆借率企高位條件下仍進行升存息,取消最低結存費用等操作,搶存大戰火藥味愈演愈烈,本港銀行淨息差收窄。與此同時,進一步承壓的淨息差導致香港三大行被花旗及大摩股評降級。
 

美聯儲降息信號強,銀行淨息差承壓

 
截至日前,港元拆息(HIBOR)居高不下,一個月HIBOR升至2.48179厘,跨季度1週拆息飆至近2.92厘的今年新高,處於金融海嘯以來的高峰水平。大摩數據顯示,美國自2015年12月起進入加息週期,合共加息9次,加息幅度為2.25%,受益於美聯儲加息,香港銀行同業拆息一直高企,加之下一季度陸續有多隻大型新股集資,HIBOR仍會偏高。
 
華爾街時報稱,上週三(6月19日)美聯儲官員強烈暗示,如果籠罩在貿易政策不確定陰影之下的經濟前景沒有改善,美聯儲將增強減息意願。據大摩報告稱,現時至2020年底聯儲局有機會減息兩次,由此為港匯市場帶來的不確定性因素增加,香港銀行同業拆息(HIBOR)波動較大,淨息差承壓。其次,花旗報告中指出,貿易戰陰霾也不利貸款的需求,預期今年港銀貸款只有中單位數增長,競爭加劇推低貸款利率,導致銀行淨息差進一步受壓。
 

虛擬銀行、半年結等因素交互作用,發鈔行升存息應戰

 
儘管隨之美聯儲減息步伐,高企的港元拆息料將回落,但據路透香港消息,香港未具備足夠條件跟隨。中原按揭經紀董事總經理王美鳳表示,2019年港元同業拆息較為波動,一個月拆息由年初低位約1%升至逾2%水平,與最優惠利率(P)差幅(H/P息差)收窄至3%以下,低於金融海嘯前10年3.6%的平均數值,港元利息未具條件下調。
 
港元利息居高不下,但為應對虛擬銀行下半年的搶灘挑戰,本港各大型銀行仍不得不提高存款息率,上演存款爭奪戰。大摩認為,下半年實力較強的虛擬銀行為搶灘登陸,可能以較高的存款利息吸納傳統銀行資金及客戶,為此,傳統發鈔行不得不提高存款利率進行應對。花旗在報告中指出,在數碼化衝擊和零售客戶業務競爭加劇下,傳統銀行在未來10年料流失一成收入。
 
截至6月21日,應聲上調存息的發鈔行包括渣打香港、滙豐、中銀等,此外,中小銀行也不敢怠慢。期間,渣打自5月15日起,上調半年存息0.15厘,新息率至突破兩厘,更罕有與美元呈倒掛。滙豐於5月20日跟隨,中銀隨後也在5月26日出手。花旗也調高3個月存期0.2厘,同報2.3厘。進入6月後,滙豐宣布上調港元定存息,一般個人客戶3、6及12個月定存息劃一加0.2厘,分別達到1.8厘、1.85厘和2厘,“卓越理財”客戶(理財總值100萬元以上)則加至1.9厘、1.95厘和2.1厘,最高端的“尚玉”客戶(理財總值780萬元以上)亦以同一加幅,調升至2.1厘、2.15厘和2.2厘。
 
中小銀行方面,南洋商業銀行12個月定存息自5月初累積加0.4厘,至現時為2.4厘,起存金額僅10萬元。大新銀行的12個月港元定存息,亦在期內先後調高0.3厘,最新為2.3厘。華僑永亨6月21日新推兩週短存2.5厘,同時調高3個月年息0.15厘至2.3厘。招商永隆於5月下旬推出1個月5厘的超高息,超越2018年10月建行亞洲創下的3個月4.1厘的高息記錄,成為近10年罕見的破頂息。
 
各龍頭銀行在同業拆息高企現狀下仍升存息以吸納更多存款的做法除為了應對下半年虛擬銀行搶灘隱憂,招商永隆司庫蕭啟洪進一步解釋稱,主因還有半年結將至,資金例緊。此外,下季度幾大IPO集資為銀行帶來資金壓力,各大行不得不推高存息以吸引資金流入。
 
東亞貨幣及利率交易部主管陳德祥則表示,存息被不斷推高,而且近期龍頭銀行帶頭取消最低結存收費,市場面對息差收窄的壓力進一步增大,“高存息”或難以為繼。
 

淨息差收窄,三大銀行遭遇股評降級

 
多重因素作用下,香港存息不斷被推高,加之今年以來香港同業拆息波動大,息差進一步收窄。花旗、大摩日前幾乎同時發布報告,大摩報告中認為本港銀行股淨息差料在2019年第四季見頂回落,2020年和2021年的淨息差收窄幅度更為明顯,因此將香港銀行股評級由“吸引(attractive)”降級為“與大市同步(in line)”。與此同時,大摩、花旗均下調滙控、中銀及恆生今年至2021年的盈利預測。滙控、恒生和中銀2019的盈利預測降低1%,2020年降5%至8%,2021年則下調4%至13%。
 
花旗在報告中提及,近日與投資者會面後發現,市場為規避貿易戰風險,已陸續減持銀行股。大摩對港股前景持同樣態度,並續指中美如若在日本大阪舉行的二十國集團(G20)峰會上未能促使貿易談判取得成果,美國最快會在7月初向中國3000億美元進口貨物加徵關稅,恐拖累恒指,最低預期見21080點。
 


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