“五穷六绝七翻身”。5月份港股大市表現令人失望，大部分時間都在19,500-20,300點徘徊，成交亦淡靜，缺乏炒作題材下，市場焦點放到外圍消息。隨著5月底美債務上限的擔憂進一步提升，恆指在最後一個交易日低見18,045點，險守18,000點的心理關口，全月累計跌1,660點。
在“5窮月”應驗後（详见本刊3543期分析《港股“五穷月”魔咒灵验吗》），“6月絕”是否會出現呢？本刊記者特別走訪財經分析師,他們意見分歧,有表示,6月都會絕,有的認為再大跌機會不高。
悲觀者:6絕會應驗
恆指於5窮月中差絕環球主要股市，即使美國債務上限“傾掂數”，現時外界亦憂慮內地經濟復甦動力已經減弱，對港股先沽為敬，並為6絕月埋下伏線，甚或揭開下半年港股大地震的序幕。
據資料統計顯示，過去10年內恆生指數有6年錄得“5窮月”，6月繼續下跌的有4年，其中還有3年五窮六絕的跌幅明顯較大，跌幅介乎約4至7%。
香港股票分析師協會副主席郭思治估計，大市雖然有機會出現後抽，但歸根究底仍要向下，以去年10月底至今年1月底的大型升浪8,103點去計，不排除要考驗17,693點，即黃金比率61.8%的水平。
他又補充，觀乎大市已經跌穿250天牛熊線（現處19,678點），10天、20天及50天等亦全告失守，技術走勢上對6月市況並沒有太大憧憬，並料屆時所有板塊都會持續受壓。
板塊方面，他指，內房、內需近期表現欠佳，主因隨著聯邦基金利率升到5至5.25厘，資金著重股息回報，而李寧（02331）等內需股派息率僅30%，股息率低至一厘，變相難成資金追捧對象。
事實上，內地4月工業產出、零售及固定資產投資等一系列數據均遜預期，剛出爐的同月規模以上工業企業利潤仍按年倒退18.2%，不少大行因應復甦遇瓶頸而下調中國今年經濟增長預測，其中巴克萊將數字由5.6%降至5.3%，直指包括上述和青年就業等意外大幅差過預期，房地產行業困境加劇，說明需求疲弱，通脹持續降溫，又預期中國人民銀行不會採取激進寬鬆政策。
憂人幣續跌 復甦轉慢
摩根大通則将中国今年经济增速由6.4%下調至5.9%，指內地出台消費刺激措施的可能性看起來較低，提醒未來要密切關注政府是否會調整產業政策，恢復民營企業家信心，建立更好的營商環境。
華晉證券資產管理投資總監馮宏遠認為，內地宏觀經濟以至公司數據都反映民眾消費需求放慢，且第三、四季指引預測悲觀，令今年復常的美好預期落空，加上財政及貨幣政策支持力度不大，已令港股第二季後勁不繼，而一旦人民幣匯價繼續跌跌不休，A股形勢強於港股就要小心。他對A股亦有保留，指過往多月資金僅側重在國企等“中特估”（中國特色估值體系），內需消費股如貴州茅台和格力電器等表現不振，與港股不遑多讓。
他解釋，原因是要慎防內地資金班資回朝托市，過去亦發生過，若然重演港股難逃下跌，而早前急升的“中特估”、“金特估”（其中的大型金融板塊）將成為拖低大市的“最後一根稻草”，不排除資金將狠沽此板塊，變相擴大AH股差價。
馮宏遠又認為，港股上半年已經觸及全年高位，以港股現時約11倍市盈率計，不算“好抵”，亦不見有動力反彈，他形容資金取態與去年底覺得港股平兼有憧憬截然不同，他預計6月下試17,000點不足為奇。與此同時，隨著美聯儲局官員放風6月有機會繼續加息，同樣對港股這類新興市場構成不利，因資金流反映“買美元”仍是市場大趨勢。
獨立外匯商品分析師盧楚仁就預期，6月人民幣似乎仍會反覆偏軟，因人行年內仍有減息降準空間，相關預期將會抑制人民幣的潛在上升空間，兌每美元短期有機會在7算上下爭持。
樂觀者：大跌機會不大
除了悲觀意見外，亦有樂觀者，工銀亞洲認為6月再大跌機會不高，理由有：首先，美國債務上限危機在白宮與共和黨最終達成共識，並於當地時間6月2日經總統拜登簽署下正式生效。未來兩年美府可避免再受債務上限問題困擾。正因如此，港股在6月2日大漲超過700點，一洗5月勢，技術上亦逐漸企穩在19,000點心理關口上。
其次，美國5月份非農就業新增職位由25.3萬個升至33.9萬個，遠高於預期的19.5萬個，但失業率由3.4%回升至3.7%，加上平均時薪按年升4.3%，稍低於預期的4.4%，反映新增職位的增幅未有帶來薪金上升的壓力，市場對下周美聯儲局再加息的預期降溫。
再者，港股亦有些利好消息。青島推出一系列樓市新政，將放鬆新建商品房及二手房限購，調低非限購區的首付比例，以及再鼓勵帶押過戶等。5月份，當地商品房銷售面積按年增1%，其他二線城市整體增11%。市場預期青島後將有更多一二線城市跟進推出新政，有利內房短期表現。
另外，國務院在常務會議中指出，要鞏固和擴大新能源汽車發展優勢，延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策。在兩個重要的內需環節推出支持措施，加強市民消費信心，刺激相關股份上升。
近日有消息指香港財政司司長正考慮進一步為首次置業市民放寬按揭成數比例，為樓市注入購買力。預期大市在美國息口進一步接近今次加息週期頂部，加上內地及香港的利好消息，恆指可望在六月份收復部分五月的失地，五窮之後六應不絕。
